中材海螺重兵压境陕西水泥势必重组

    海螺水泥在陕西水泥市场上再一次扩大了自己的实力。日前，由海螺集团投资20亿元的两条日产5000吨水泥生产线项目在陕西千阳启动建设，预计一年后建成，届时海螺集团陕西公司的水泥年产能将达到400万吨。该项目的投产无疑让本就竞争激烈的陕西水泥市场更加白热化。

   进军陕西

    海螺水泥在甘肃平凉5000吨/日水泥熟料生产线开工建设后，进入陕西市场已然是该公司在西北市场的重要战略举措。据了解，海螺水泥在基本完成沿海、沿江地区T形战略布局后，把华南和中西部作为战略重点。海螺水泥主动退出祁连山后，和甘肃省政府达成有关协议，将在甘肃西部新建几家工厂。海螺水泥扩能总体原则是'以建设新厂为主，收购兼并为辅'。

     除了在陕西千阳的项目启动外，日前咸阳市人民政府官网上登出消息，在第十三届西洽会上，海螺水泥与礼泉县签约，将投资43亿元在礼泉县建设水泥生产项目。据了解，海螺将兴建4条日产5000吨新型干法水泥熟料生产线、年产1000万吨水泥粉末和2×18MW纯低温余热发电项目，年产值达30亿元。

     由此可见，海螺水泥进军西北已经形成平凉-千阳-礼泉'一'字型布局，为其向关中-天水经济带进军打下基础。业内专家认为，这也将使初显雏形的陕西水泥格局发生新变化。

     已到资产重组阶段

     2005年以来，新型干法水泥产能每年都以20%以上的速度增长。目前，陕西水泥激烈竞争局面已经形成。到2008年年底，在陕西水泥行业中，冀东-海德堡水泥将形成780(800)万吨、尧柏水泥形成510万吨、声威水泥形成400万吨、秦岭水泥形成380万吨的年产能。

     此外，秦岭水泥两条日产5000吨生产线已被核准。冀东水泥和陕西天柱水泥合作拟在陕西凤翔建设两条日产5000吨水泥生产线，声威水泥铜川二期5000吨/日生产线和尧柏水泥洋县、勉县生产线均在建设中。数据显示，仅2008年将要投产新型干法水泥产能就达680万吨，预计2009年，还将有800万~1000万吨水泥产能形成。据初步统计，截至2008年年底，陕西水泥产能将达到3390万吨，在建和已经核准的生产线产能2500万吨，两者合计5890万吨。对于陕西这个3700万人口的西部省份，已经大大富余。 

     业内专家认为，陕西水泥已经到了资产重组阶段，具备了资产重组外部条件。该专家表示，陕西水泥规模较小，年产100万吨以上水泥的企业有11家，没有一家企业产能超过1000万吨。多年来，陕西水泥资产重组步伐缓慢，除了冀东水泥和海德堡成功合作并在陕西创造良好业绩外，秦岭水泥资产重组可谓困难重重，步履艰难。另有意大利水泥收购光宇水泥。除此之外，未发生其它实质意义上的合作和重组。所以，海螺水泥进入陕西，对加快陕西水泥的整合和资产重组将有积极作用。 

     ST秦岭错失发展良机

     根据西北五省其他4家水泥上市公司公布的2008年财务报告，天山股份、青松建化、赛马实业、祁连山去年的营业收入分别增加了39%、38%、38%和45%，营业利润率分别为28%、25%、39%和40%，惟有ST秦岭在产销量均增加30余万吨的基础上，去年的营业收入下降了3.5%，营业利润显示为亏损。

     在2007年盈利后，2008年ST秦岭又因3.33亿元的亏损，财务状况急剧恶化。截至去年末，公司资产负债率达到94%，账面货币资金仅1906万元，只占到总资产17亿元的1.1%，短期负债3.92亿元，共有4.59亿元的银行借款及利息逾期未还。现金流紧张的ST秦岭，要维护固有的地盘，已是力不从心。

     原先的陕西水泥龙头已然错失了自己的发展良机。2001年至今，冀东水泥经过8年的经营，以800万吨的产能后来居上，声威水泥最近连续两年产销居陕西水泥企业首位，中材水泥随时欲出击关中，海螺集团400万吨高起步，ST秦岭经营多年的市场遭遇'鲸吞'。2008年，ST秦岭的水泥产量为254万吨，只占陕西当年水泥总产量3400吨的7.5%。

     当前，进行债务重组和资产重组，已成为ST秦岭今年的首要工作。不过，要走出当前的困境尚需时日。