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债券主要的三种风险

发布日期 2013/11/1 17:15:26 来源:建材网

尽管债券比股票要安全,但债券投资仍然是有风险的。债券的风险主要有利率风险、通货膨胀风险、信用风险、提前偿还风险、流动性风险、汇率风险等,其中最主要的是这三种风险。
  ①利率风险。利率风险是指市场利率的变化导致债券价格和投资收益率发生不确定性变化的风险,是债券的最主要风险。由于大多数债券的票面利率是固定不变的,因此债券市场价格与市场利率是反向变动的:当市场利率上升时.债券的市场价格和实际投资回报率都会下降。在实际投资中。通常使用久期来度盆债券的利率风险。久期是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以其距离伎券到期日的年限求和,然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。
  投资者可以不通过久期,而是通过债券期限的长短粗略地判断债券利率风险的大小。在利率变动幅度相同的情况下,长期值券受到的影响大体上要比短期债券受到的影响大得多,即长期债券的利率风险要大于短期债券的利率风险。故当预计到利率可能上升时,投资者应避免投资于长期债券,而应当不购买债券或购买短期债券;当预计到利率可能下降时,投资者应当购买长期渍券。
  ②通货膨胀风险。通货膨胀风险又叫购买力风险,指由于通货膨胀、货币贬值的发生而使债券持有人投资收益的实际钩买力下降的风险。通货膨胀期间,投资者实际投资收益率应该是债券票面利率扣除通货膨胀率。如投资者购买了票面利率为ro%的债券.而当年的通货膨胀率为5%,则该值券的实际收益率只有5%。类似的债券中,长期债券要比短期债券的通货膨胀风险大很多。
  ③信用风险。信用风险是指债券发行人由于各种原因,无法按时支付债券利息或偿还本金,从而给债券投资者带来损失的风险。信用风险主要与发行人有关,不同发行人发行的债券信用风险不同。国债没有信用风险,地方政府债券、金融演券和企业债券次之,公司债券的信用风险最大。一般来讲,公开发行的债券都要进行信用评级。一些国际知名评级公司如标准普尔、穆迪的评级结果.都是投资者在选择债券时值得参考的。
 

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关键词:债券股票投资

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